10亿定增已能排前20名 年内定增总募资不足过去三年同期1/3 赚钱效应减弱
yjanbyjanb 2024/6/25 19:30:58 1754 0
汽车零部件个股文灿股份完成了上市后首轮定增，实际募资总额略超10亿元，却也排进了年内上市公司定增的前20名。
据最新公告，文灿股份以23.68元的价格共发行4421.45万股，总募资10.47亿元，计划用于安徽、重庆、佛山、新能源汽车零部件智能制造项目以及补充流动资金。而文灿股份最初计划募资35亿元，今年5月20日公告指出，将募资额度调整为13亿元。尽管如此，因首轮有效认购金额、有效认购股数未达到规定上限，期间还启动了追加认购。
这轮定增中，恒健投资投入2.5亿元获配1055.74万股，成为最大单一认购方。定增股份完成登记后，恒健投资将与UBSAG跻身该股十大股东。另外，6家公募为文灿股份贡献了一半的募资额度，诺德基金、财通基金、易方达、鹏华基金、华夏基金、易米基金共获配2225.51万股，总投入5.27亿元。
获配的投资者中，还有专注投资该领域的私募，或是本来就身处汽车产业链的实业公司。
虽然定增颇受公募青睐，但截至一季度末，仅有易方达、鹏华基金2家公募重仓文灿股份，且易方达固收老将胡剑旗下产品已连续2个季度减持该股。
今年以来，中金公司、野村东方先后调低了文灿股份的目标价，另有华泰证券上调了文灿股份的目标价。但3家均提示了有关风险，均指出了原材料涨价、客户拓展问题等。
按照发行日期统计，今年以来已有56家上市公司完成定增，实际总募资712.76亿元。而对比发现，今年以来上市公司定增总募资均不足过去三年同期的1/3，完成定增的上市公司也不到过去三年同期的1/2。
截至目前，实际募资总额超10亿元的上市公司均能跻身榜单前20名，文灿股份凭借10.47亿元的募资额排在第18名。而去年同期，实际募资总额前20名的上市公司募资均未低40亿元。
项目规模、项目数量同比缩减外，定增项目今年以来的赚钱效应也较弱。以7月12日收盘价计算，机构投资者参与的47个定增项目中，目前处在浮盈、浮亏阶段的分别有23个、24个。而去年同期机构投资者参与的122个定增项目中，处在浮盈、浮亏阶段的分别有105个、17个。
6家公募贡献了募资总额的一半
在本轮定增中，广东恒健国际投资有限公司（以下简称：恒健投资）投入2.5亿元获配1055.74万股，成为最大单一认购方。该投资公司是恒健控股全资自公司，据公司官网，恒健控股成立于2007年8月，是经广东省人民政府批准设立，由广东省国资委履行出资人职责的国有独资公司，是广东省级国有资本运营公司和省委、省政府战略投资平台。
6家公募共获配2225.51万股，总投入5.27亿元，在本轮募资总额中占比为50.33%。具体来看，诺德基金、财通基金、易方达、鹏华基金、华夏基金、易米基金分别获配682.01万股、656.67万股、456.08万股、211.15万股、168.92万股、50.68万股，投入金额分别为1.61亿元、1.55亿元、1.08亿元、5000万元、4000万元、1200万元。
2家私募共获配253.38万股，总投入6000万元。该轮定增中，上汽颀臻（上海）资产管理有限公司（以下简称：上汽颀臻资产）、芜湖固信智能制造股权投资基金合伙企业（有限合伙）分别获配168.92万股、84.46万股，分别投入4000万元、2000万元。
另外，UBSAG、国泰君安分别投入9400万元、4600亿元获配396.96万股、194.26万股；华泰资管旗下2只产品投入2000万元获配84.46万股。
恒健投资、UBSAG跻身十大股东
截至3月31日，文灿股份前十大股东依次为唐杰雄、唐杰邦、唐杰操、佛山市盛德智投资有限公司、唐健骏、唐健裕、易方达供给改革、何晓凌、易方达稳健收益、香港中央结算有限公司。
若以上述持股为基础，不考虑其他情况，新发股份完成股份登记后，易方达稳健收益、香港中央结算有限公司将退出文灿股份前十大股东，同时广东恒健国际投资、UBSAG跻身该行列，并分别位居第八、第十。
去年一季度至今年一季度，胡剑旗下易方达稳健收益已连续5个季度位列文灿股份前十大股东。而自去年四季度起，胡剑已连续2个季度减持文灿股份。
wind重仓数据显示，截至一季度末，仅易方达、鹏华基金2家公募重仓文灿股份，总持股1396.26万股，较上一季度末减持了364.55万股。经过一季度减持后，招商基金、万家基金均不再重仓该股。
追溯发现，2023年二季度之前，文灿股份十大流通股东中还出现过李巍旗下广发制造业精选、杨锐文旗下景顺长城新能源产业等产品的身影；另外，瑞士联合银行集团、美林证券等外资也曾跻身过该行列。
今年5月，野村东方给予文灿股份“增持”评级，但将目标价从前次的49元调低至41元；中金公司4月也将目标价由原先的53元调低至36元。同在4月，华泰证券将文灿股份目标价从26.6元上调至29.6元。
野村东方相关研报指出，调低标价是基于自去年四季度以来零部件行业估值明显回落和公司一体化压铸领先企业的估值溢价。并给出5点风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；市场竞争加剧的风险；一体化压铸产品量产进度低于预期的风险；百炼集团整合不及预期的风险。
中金公司也在研报中提出了风险，即原材料价格大幅上涨，核心客户销量低于预期。
华泰证券认为全球产能扩产短期或有经营压力，长期看利好文灿股份获取全球客户订单，提高全球服务能力，看好产能释放带来利润弹性。也给出了3点风险提示：新客户拓展不及预期；原材料涨价超预期；一体压铸技术风险。
募资10亿就能跻身TOP20
wind数据显示，按照发行日期统计，今年以来已有56家上市公司完成定增，实际总募资712.76亿元；而去年同期172家上市公司发布定增结果，实际总募资3202.52亿元；2022年同期139家上市公司发布定增结果，实际总募资2773.54亿元；2021年同期238家上市公司发布定增结果，实际总募资3447.49亿元。
比较发现，今年以来上市公司定增总募资均不足过去三年同期的1/3，完成定增的上市公司也不到过去三年同期的1/2。
就年内数据来看，上述56家上市公司中控股股东参与认购的有9家。
认购方式上，8家上市公司大股东通过现金认购，仅中直股份一家的大股东通过资产认购，认购比例为85.03%，实际募资总额为50.78亿元。
认购比例上，中国石化、海螺新材、万辰集团大股东认购比例均为100%，实际募资分别为120亿元、5亿元、2亿元。其余5家上市公司大股东认购比例均未超50%。
按照证监会行业，今年以来完成定增的上市公司中，计算机、通信和其他电子设备制造业，汽车制造业，医药制造业，专用设备制造业，房地产业所属个股占比较大。
截至目前，实际募资总额超10亿元的上市公司均能跻身榜单前20名，文灿股份凭借10.47亿元的募资额排在第18名。若剔除大股东参与认购的情况，文灿股份可前进3名。
而去年同期，实际募资总额前20名的上市公募募资额度均未低40亿元。
以7月12日收盘价计算，机构投资者参与的47个定增项目中，目前处在浮盈、浮亏阶段的分别有23个、24个。其中，参与南亚新材、世运电路、西藏城投、德业股份的机构投资者浮盈均已超50%；而获配曲美家居、弘元绿能定增股份的机构投资者们至今浮亏均超30%。
比较而言，去年同期的定增项目为投资者们实现的赚钱效应更明显。这一时期，机构投资者参与的122个定增项目中，处在浮盈、浮亏阶段的分别有105个、17个。
（文章来源：财联社）